バリューＨＲのIPO新規上場情報

東証・大証統合後初のジャスダックスタンダード上場銘柄
業績は緩やかに伸びているが目立ったところは見えない。
価格設定に合わせてソフト・ランディングしそうな銘柄。

健康は大切ですが、似たような業種はすでにたくさんあるような・・・

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

ジャスダックスタンダード銘柄にしては、ユニーク感あり。
ただ企業向けサービスの感触があり、やや地味な形。

個人的には結構特殊なサービスに見えて注目度は高め。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2013年12月度の連結予想EPSは158.25円。
想定価格1,800円から計算されるPERは約11.4倍。
仮条件は上げてきており上限で決まると公開価格は2000円になる。

業績は微増程度で伸びが少なく、PERでみてもお得感が感じづらい。

このあたり予想PERで10倍以下ぐらいの価格設定だったら嬉しかったが・・・
今のIPO好調の中、贅沢な要求か？

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約7.45億円（想定価格ベースOA分含む）の小型IPO、
上場市場はジャスダックスタンダード。主幹事は野村證券。

ロックアップの掛かっていないV.C.が目につく。
19万株ほどは上場当初から売り玉になりうると見ておいた方がいい。
その上で2000円という価格で買いがどれだけ入るかになりそう。

ストック・オプションの残数も22万株ほど。
行使価格は700～753円で、公開価格の半額以下となる。
その半分以上は上場直後には行使できないので、その点では少し安心感。

公募総数が多くないので需給面では大丈夫だとは思うが、
さらに上場時からV.C.の売り玉があると考えたほうがいいだろう。

さらには価格設定でお得感を感じにくいとなれば、
IPO人気だけで、どの程度上場日に買いが入るかはやや不安な気がす る。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

業種としては健康テーマとして独自性はあると思う。
これで収益さえ大きく伸ばしていれば問題はないが、微増状態なのが魅力にかける。

上場後知名度が上がり、多くの人が利用するような体制になれば面白そう。
またIPOという視点で見ればこういった特殊な感じのする企業は人気がある。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

今のIPO人気の状態では、野村主幹事の特殊システム系？銘柄はまず初値は大丈夫と感じる。

しかしながらもう少し利益の伸び方が大きく増加していればよかったが、
いまいち期待ほどの伸びが見れないのが残念。

個別視点ではややマイナス面が目立つ割には、
公募取得も難しい銘柄なので個人で公募取得を狙うには厳しい銘柄か？


全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です