LTV-X(655A)のIPO新規上場情報

名証ネクスト上場。主幹事Jトラストグローバル証券。

小売業向けのSaaSが中心。中堅中小企業向けに低価格、高いカスタマイズ性で提供。売上・利益共に毎年伸びを見せていて順調。

地方市場上場でステップアップを目指していくが、そのため比較的安い想定価格、初値視点で言うといつ騰がるかが判断しにくいタイプだが、ここ最近は地方市場上場銘柄が初値から強いので注目。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

中堅・中小企業のECなど小売業向けSaaS。
多数のサービスを好きなところだけ組み合わせて使えるのが特徴で小回りがきく。

このところ調子は良いものの、地方市場上場銘柄が連続上場内に入ってどうか？
注目度は普通レベルとして見ておきたい。吸収規模大きく、普段の地方市場上場よりも買いは必要。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2027年3月度、単体予想EPSは47.78。
想定価格560円から計算される予想PERは約11.72倍。

業績推移を加味すれば割安。
想定価格では十分買える銘柄として評価したい。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約4.5億（想定価格ベースOA分含む）の小型IPO。
上場市場は名証ネクスト市場。主幹事はJトラストグローバル証券。

公募売出しはほぼ半々。オファリング・レシオは高めの標準範囲。

既存株主2位のドコモイノベーションファンドは上場時に全数売り出す。
上場後はVC等の保有なし、ロックアップも180日と固い。

ストック・オプションの未行使残は165円で151,000株が上場時参入。

上場時にファンドが全数売り出すことから、上場後の売り圧は乏しい。
地方市場にしては5億弱の吸収規模が大きいところが焦点か？

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

先端技術というよりは小売業向けのDX支援としてSaaSパッケージをたくさん持っているイメージ。
目新しさはないものの便利さはありそう。業績も堅実に伸びており、SaaSでの堅実さが魅力。
中堅・中小が採用できるような、小回りの効く体制を取っているのも好感が持てる。

IPO視点で見ると地方市場上場ということで、いつか来る暴騰待ちというのが初手に考えることだが、
最近は上場時から動意付くことも多い。ここは吸収規模が大きいが、同じ流れになるかに注目。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

業績推移を見ると、想定価格では買いやすいと見て総合評価はB級評価とする。
地方市場上場で、吸収規模5億となると、需給で評価は下げたいところだが、
現状は地方市場でも初値から上昇している傾向が続いており、そこも踏襲したい。

最近は上場市場というのはあまり意識されなくなっている印象。上場維持基準も影響しているか？

単価も安いことから、もし初値で上昇しなければ、ターゲットラインまで動意付くのを待っても面白そうな銘柄。
いつかは4桁行く、いつかは2倍の1,140円ぐらいは行く、ぐらいの若干余裕を持った目線が功を奏しそう。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です