ギークリー(505A)のIPO新規上場情報

社名が表すように少しギークな人材に特化した人材紹介企業。分野としてはIT・ウェブ・ゲーム系、近年人材不足に悩まされている企業も多く需要は高い。この手の人材は発掘が難しそう。

強みは独自のマッチング精度や、仕事の細分化による適合性の向上など。

一方、公募０の売出しIPOで創業者のイグジットIPO。急成長を織り込んだ価格設定となっており、そこまで割安感もないとなれば盛り上がりにくそう。

微増程度で落ち着けば成功と言ったIPOになりそう。IPOスケジュールにも起因した他のIPOと比較して初値結果に表れやすそう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

IT系やWeb系、ゲーム業界といったギークな人材の人材紹介会社。
この手の人材紹介事業はギークリーの他に似たようなWeb広告でグリーンなど競合をよく見る。
新規性に関しては少し劣ると感じる。

地味なスタンダードへの上場でどこまで関心が向かうか？

上場日は2月最終で2月はIPOが少ないため、IPO渇望感的にはプラス評価できそう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2026年5月度、単体予想EPSは119.96。
想定価格1,880円から計算される予想PERは約15.67倍。

業績は良いが、それなりに織り込んだ価格設定。
同業種はPER10～50倍で様々、ここの業績は上場時では引き続き伸びそうに見えているが先行き判断が必要。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約69.4億（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証スタンダード市場。主幹事は野村證券。

全数売出しで公募なし。オファリング・レシオは高めの標準範囲。

既存株主にベンチャーキャピタルからの出資は見当たらない。
創業者の換金上場となるため上場後の売り圧は乏しくはなる。ロックアップも価格解除なしで180日。
一方、半年後以降は株価が高ければ断続的に売出しなどがありそうな内容。

ストック・オプションの未行使残も160円で152万株が行使期間内。
業績による行使要件があるがクリアしていることから、ここは確実に行使で売り圧換算したい。

需給面は売出しIPOとなり、ストック・オプションの状況のなどをみてもいまいち。
新規性の高いビジネスでもないため、盛り上がらなければ公募割れまである内容。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

IT系の人材不足を追い風に業績は良い。人材派遣会社としてのROEの高さも見どころの一つ。
業界としては人材発掘に宣伝広告費が勝負となりそうだが、Geekな人材へどう仕事をアピールするか？一歩抜けた事業を行っている。
徹底した作業単位での仕事分割は、今の若い労働人口にはマッチしそう。

IPOとしては中長期での業績が不透明な部分と、売出しIPOなので創業者の換金上場というのが気になる。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

2月はIPOが少ないことから、上場時には注目が集中し、現在の業績に合わせて
一定の初値を見せそうなIPO。総合評価はC級評価とするも初値自体は微増予想としてたい。
しかしB級ではなくC級評価とするように、公募割れが全く無いようなスペックに見えないのは注意。

初値高騰しそうなIPOでもないため、公募付近の初値結果となって、
微増でもお金が増えれば、それで満足したいIPOになりそう。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です