ストレージ王(2997)のIPO新規上場情報

トランクルーム事業。目新しさはそれほど無くセクターは不動産。ただ、近年増えていてニーズの高さは感じるところ。
しかし業績を見た感じでは街で見かける増えているイメージとは違い、それほど儲かっている雰囲気はないか？

こちらは都心部中心に展開。それ以外には業界の中で特徴ある部分も少ないため判断はやや厳し目となるか？

出来ればもう少し先進系（IoT,複合サービス）の部分が見たかったか？

小粒を活かして初値はなんとかプラスになって欲しいところ。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

東証グロース市場上場の小粒案件。
トランクルームの運営でセクターは不動産業になる。

事業に目新しさはそれほどないことから、注目度としては低めか？
４月２７日は同時上場で、翌日も２社同時上場とやや過密上場スケジュールとなるのは注意したい。
地味な事業なIPOは不安な部分も。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2023年1月度、単体予想EPSは72.01円。
想定価格860円から計算される予想PERは約11.94倍。

価格設定は普通といったところ。
売上は伸びているが、利益が不安定だし事業の成長性を問われると厳しいか？
なお、仮条件はかなり引き下げており、上限でも約25％オフとIPOバーゲンセール状態。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約6.36億円（想定価格ベースOA分含む）の小型IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事は大和証券。

公募売出比は1:2程度で売出が多い。オファリングレシオは高めの水準。
ベンチャーキャピタルからの出資は見当たらないが、上場前の投資元からの放出は目立つ。

上場時にある程度売りたい分は売っている構成なので、上場後の売り圧は少なめと感じる。

ストック・オプションの未行使残は93,500株が全株行使期間内。
ただし、行使価格などをみても売り圧力としては気にならない程度。

吸収規模の小ささから需給はこなしそうだが、同時上場や4月下旬がややスケジュールが詰まっているのが気がかり。
想像以上の買いが少ない場合は苦しい展開になる。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

トランクルームは数年前から筍のように増えている印象で、一定数の需要増が続いているようには思える。
しかしながら、もうあまり目新しい事業とも感じないので、IoT化、不動産テックなどの分野で際立った差別化サービスが欲しい。

後は他事業などとのコラボしたサービスに、まだ伸びる余地を感じる可能性か？
ストレージ王自体の魅力に関しては判断が難しいが、仮条件を大幅に引き下げてきたところをみてもあまり人気がないのだろう。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

小粒案件ながら、仮条件を大幅に引き下げてきた。
ちょっと価格を下げても上場して売り出したい意向もありそう。
公募参加者的には割安で買えると好感をもって迎えるか、不人気と見て初値から厳しいと捉えるか？

1枚の単価がワンコインに毛が生えたレベルとなったために参加しやすく、
また吸収金額10億以下の小粒案件ということから、
BBスタンスに関してはあまり悩まずに参加しても良いのではないかと感じる。

初値予想はほぼ公募価格付近での寂しい結果が関の山か？
人気の無さを露呈しているイメージだが、
想定価格ぐらいまでは地合い改善ですぐに上昇余地はあるという見方で気軽に思っていても良さそう。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です