ペイロール(4489)のIPO新規上場情報

ペイロールの概要

ペイロール
[4489]ペイロール
市場:東M (情報・通信業)
事業内容:給与計算業務等のアウトソーシング事業

ペイロールのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2021/06/01 (火)
BB期間 開始: 2021/06/03 (木) ~ 終了: 2021/06/09 (水)
公募価格決定 2021/06/10 (木)
購入申込期間 開始: 2021/06/14 (月) ~ 終了: 2021/06/17 (木)
上場予定日 2021/06/22 (火)

ペイロールのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:6,838,000株
(公募:428,000株 / 売出:6,410,000株)売出株式比率:93.7%
O.A.分 1,025,700株
発行済株数 17,906,100株 (上場時、公募株数含む)
OR 43.9% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,380円
仮条件価格 1,280~1,380円 (変動率:-7.2%0.0% 中立 )
公募価格 1,380円
IPOの資金用途 新規顧客の受注獲得、既存顧客の満足度向上のため、基幹システム機能強化のための設備資金、残額は業績拡大に向けた運転資金として充当する予定

ペイロールのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,380円 1,380円
±0円
1,290円
-90円
894円
(-396円)
変化率 0.0% -6.5% -30.7%
吸収金額 108億円 108億円
±0.0億円
101億円
-7.7億円
時価総額 247億円 247億円
±0.0億円
230億円
-16億円
160億円
-70億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

ペイロールの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
野村證券 6,154,200株 90.00% 5,539枚
SMBC日興証券 341,900株 5.00% 342枚
東海東京証券 136,700株 2.00% 137枚
SBI証券 68,400株 1.00% 308枚
いちよし証券 68,400株 1.00% 7枚
岡地証券 68,400株 1.00% -枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
松井証券
松井証券IPOに注力姿勢完全平等抽選、前受金必要なし!

企業データ

会社名 ペイロール
所在地 東京都江東区有明三丁目5番7号
設立 2017年04月19日
従業員数 569人
監査法人 有限責任あずさ監査法人

ペイロールの概況(直近の経営指標、業績予想)

ペイロールの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2018/03
(単・1期)
2,772,056 -17,138 -294,436 7,929,761
16,598,045
2019/03
(単・2期)
6,589,741
137.7%
433,288
-2,628.2%
77,746
-126.4%
8,007,507
16,599,140
2020/03
(単・3期)
7,273,434
10.4%
420,977
-2.8%
77,965
0.3%
8,085,473
16,047,158
・連結(単位・千or百万)
決算期 売上 経常利益 当期利益 純資産
総資産
2019/03
(連・2期)
6,629,003 934,257 7 9,097,302
20,195,644
2020/03
(連・3期)
7,252,039
9.4%
1,069,577
14.5%
8
14.3%
9,829,413
20,267,856
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2018/03(単・1期) -2,060.77 45,330.84 0
2019/03(単・2期) 4.45 457.76 0
2020/03(単・3期) 4.46 462.22 0
・連結
決算期 EPS BPS 配当
2019/03(連・2期) 36.78 520.50 --
2020/03(連・3期) 41.09 562.38 --
予想PER 22.58倍 (2022/03連・参考EPS:61.11・想定価格1,380円ベース)
予想PBR 2.02倍 (2022/03連・参考BPS:681.94・想定価格1,380円ベース)
予想配当 0.00円(2022/03)

ペイロールの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
Pacific グロース投資事業有限責任組合 4,000,100
(2,371,100:59.3%)
22.13 90日
Pacific戦略投資1号投資事業有限責任組合 3,816,600 21.11 90日
Pacific2号投資事業有限責任組合 2,540,000
(1,505,500:59.3%)
14.05 90日
リサ・コーポレート・ソリューション・ファンド4号投資事業有限責任組合 2,533,400
(2,533,400:100.0%)
14.01
Pacific グロース3号投資事業有限責任組合 1,280,000 7.08 90日
Pacificプリンシパル投資事業有限責任組合 1,250,000 6.91 90日
株式会社アイネット 1,000,000 5.53 90日
湯浅 哲哉 987,000 5.46 90日
ペイロール従業員持株会 416,000 2.30 180日
山﨑 雅敏 49,900 0.28 90日
既存株主総計(61) 18,078,100 100 対象 15,465,200株
カバー率 85.55%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(6)
(内ロックアップ)
15,420,100株
12,886,700株(83.57%)

ペイロールのストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2017-12-14 240,000 510 (自)2019-12-16~(至)2027-12-13
2017-12-14 120,000 510 (自)2019-12-16~(至)2027-12-13
2017-12-14 240,000 510 (自)2019-12-16~(至)2027-12-13
SO総計(3) 600,000 上場時算入 600,000株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

ペイロールの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:5点 (C:微妙)
初値予想
(BB開始時)
1,600円(想定価格比: +220円/+15.9%
直前予想
(上場前)
1,400円(公募比: +20円/+1.4%
初値 1,290円(公募比: -90円/-6.5%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 5点 (C:微妙)
売出し(引受人の買取引受による売出し)に係る売出数のうち一部について、欧州及びアジアを中心とする海外市場(ただし、米国及びカナダを除く。)の海外投資家に対して海外販売が行われる予定

BPOサービス。従業員数が多い大手を得意としコスト削減を謳う。実際かなりの実績あり。

ファンドの大量売出しIPOなので人気薄になりやすいIPOスペックだが、主幹事野村證券で、ある程度業種業績に見どころがる会社なら、しっかりした初値結果が多いことから、第一印象としてはやや前向きに見れる案件。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

給与計算などのアウトソーシング業。「フルスコープ型アウトソーシング」として
従業員の多い大手小売業などに強み。業態としての注目度は高そう

上場日は6月IPOラッシュスタート日の22日で4社同時上場(リート1社含む)。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2022年3月度、連結予想EPSは61.11円。
想定価格1,380円から計算される予想PERは約22.58倍。

野村證券主幹事ながら仮条件は想定価格上限と控えめになっている。
グローバルオファリングのため、ある程度妥当な価格設定か?

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約108億円(想定価格ベースOA分含む)のやや規模の大きいIPO
上場市場は東証マザーズ市場。主幹事は野村證券。

売出株式比率93.7%とほぼ売出しIPO。VC勢が多額の出資をしておりイグジットIPOと言える。
売り出した後もVCの持ち分はそれなりに残るが当面90日のロックアップあり(価格解除要件なし)

ストック・オプションの未行使残も510円で60万株すべて行使可能だが、
このあたりは仕方のない部分で、やはりVC勢の持ち数の影響のほうが高そう。

地合い次第では買いが入らず苦しくなる。また4社同時上場ということで同日他社の銘柄も横目に考えたい。
個人的には同日で注目度が一番高そうな銘柄に感じるので、この規模感はこなすと予想

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

「マイナンバー関連」「働き方改革関連」としても今後需要が高まりそうな業種。
大手で実績があるだけに大型受注があれば一気に仕事は増えそう。

上場してVCの手垢が消えたほうが先々良いような会社に見える。縁の下の力持ち的会社。
一方、上場時の公募取得初値売り視点でみると五分五分の評価といったところ。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

需給面で懸念点が高いIPO。それ以外は業績や業種もそれなりに評価できる。
野村證券主幹事でグローバルオファリング。それなりに納得感のある価格帯なので、
ひどい結果にはならないと判断。初値で微益になってほしいが、公募割れでも早い段階で公開価格奪還は見られそうな銘柄。

6月22日上場銘柄は4社ともに微妙銘柄が揃い踏みとなっており、
これを良し悪し分けて判断するのは難しいが、微妙の中でも食指が動く方の銘柄という見方。
最終評価はC評価も5点評価でBに近い判断とする。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です

ペイロールへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
ペイロールの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:72件
読者予想サマリ 平均値:1,571円 | 中央値:1,520円 | 補正値:1,571円
最高:2,500円 >>>> 最低:1,200円
HSI様(2021/06/17) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,283円(公募価格比:-97円)
きっと地合いが悪い
riee様(2021/06/17) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,320円(公募価格比:-60円)
これぐらい
とっしー様(2021/06/16) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,725円(公募価格比:+345円)
ピタリ賞!
ヨッシー様(2021/06/16) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,290円(公募価格比:-90円)
この日の上場物件は、全て公募割れの模様。
最強様(2021/06/15) スタンス:(S) メルアドなし BB期間終了後
予想値:2,500円(公募価格比:+1,120円)
ごくう様(2021/06/15) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,430円(公募価格比:+50円)
少し上がる程度
oyazinn様(2021/06/15) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,100円(公募価格比:+720円)
主幹事が天下の野村だし かなり期待できそう
かっちゃん様(2021/06/14) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,940円(公募価格比:+560円)
このくらいかなぁ。
umz様(2021/06/14) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,680円(公募価格比:+300円)
野村銘柄なのでこの程度は期待
りきちゃん様(2021/06/13) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,620円(公募価格比:+240円)
野村の腕力と私の予想が一致
daijuui様(2021/06/13) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,650円(公募価格比:+270円)
安定成長が望める。
さとさと様(2021/06/12) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,580円(公募価格比:+200円)
少し上がる程度と予想します。
まーくん様(2021/06/12) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,480円(公募価格比:+100円)
野村で補欠、繰り上がったためしがない。
微増はあるかなと思います。
生チョコ様(2021/06/12) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,550円(公募価格比:+170円)
マジ希望です
KIO様(2021/06/11) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,400円(公募価格比:+20円)
食指が動きません
株ってます様(2021/06/11) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,000円(公募価格比:+620円)
N証券様より、500株当選 希望的にてこの価格まで行けば最高に嬉しいですね
株の神様 どうぞ宜しくお願い致します。
かず様(2021/06/11) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,610円(公募価格比:+230円)
良さそうな会社と思います。
希望を込めて
NO FUTURE様(2021/06/11) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,750円(公募価格比:+370円)
当たったやつは多そう
奇跡が起きろ
ペプチド様(2021/06/11) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,620円(公募価格比:+240円)
SBIで当選、ひゃー
インバースレンダリング様(2021/06/11) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,570円(公募価格比:+190円)
株主構成見るといらんかも
七実様(2021/06/11) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,470円(公募価格比:+90円)
4社同時の上場でどれも微妙
ペリドット様(2021/06/11) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,510円(公募価格比:+130円)
野村で当たった
プラスならいいや
めざせたいぞう様(2021/06/10) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,300円(公募価格比:-80円)
いつも楽しく拝見しています。100億円吸収額は少し重いかと。
松村ドンピシャ様(2021/06/10) スタンス:(なし) メルアドなし BB期間終了後
予想値:1,500円(公募価格比:+120円)
ドンピシャ間違いなし
★★★★四星球様(2021/06/10) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,400円(公募価格比:+20円)
これくらいかな??
ロールケーキ様(2021/06/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,580円(公募価格比:+200円)
公募値より少し上かな
kuro様(2021/06/09) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:±0円)
吸収金額三桁億円なら上に行くか下に行くか50:50でしょ
はげたか様(2021/06/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,520円(公募価格比:+140円)
突撃
ゆうくん様(2021/06/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,560円(公募価格比:+180円)
だるたにあん様(2021/06/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,710円(公募価格比:+330円)
思ったより上がるのでは
バナくん様(2021/06/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+420円)
市場良好でこのぐらいいくかと
豚毛様(2021/06/07) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,550円(公募価格比:+170円)
無駄に大型で面白くないわ
マヌカハニー様(2021/06/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,700円(公募価格比:+320円)
大型なので地合いが良い方向にに賭けたい
伝丸様(2021/06/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+20円)
吸収100億超えるときついです
k&k様(2021/06/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,870円(公募価格比:+490円)
公開株数が多いので、このくらいまでかな。
Dreammirai様(2021/06/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,420円(公募価格比:+40円)
野村が店頭で富裕層のお客様に大量に捌くので高値でスタート。
スティンガー様(2021/06/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,425円(公募価格比:+45円)
何とか割れないと予想します。
米国財政破綻様(2021/06/06) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,200円(公募価格比:-180円)
ピタリ賞
UG様(2021/06/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,420円(公募価格比:+40円)
あの野村が弱気だぞ。かなり苦戦すると予想。
アロエ様(2021/06/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+120円)
売り出し大杉!?
愛読者様(2021/06/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+120円)
VC多すぎ
シロ様(2021/06/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,580円(公募価格比:+200円)
ネコポス様(2021/06/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+20円)
これくらいかな。
かっきー様(2021/06/04) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,990円(公募価格比:+610円)
当たりますように。
いち郎様(2021/06/04) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,460円(公募価格比:+80円)
欲しいけど当たらないだろう。
ダングラ様(2021/06/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+120円)
売り出し多い
枚数多い
リコピン様(2021/06/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,420円(公募価格比:+40円)
売り圧力大
クリプト様(2021/06/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+20円)
期待薄。公開価格が大きすぎ。さらには同時上場で資金が分散。日程過密。上がる要素どころかマイナス要素だらけの上場。
しかも主幹事が野村案件とくれば、野村の売りも警戒したい。
もっといいタイミングの上場だったらなという銘柄
まつ様(2021/06/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,480円(公募価格比:+100円)
日興証券でなぜか人気が有る
イーサリアム様(2021/06/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,350円(公募価格比:-30円)
VC案件、4社同時上場ww
きびしいかw
hal様(2021/06/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,650円(公募価格比:+270円)
微妙です。。
IPO投資家様(2021/06/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,422円(公募価格比:+42円)
ミドルリスクローリターン
waikazu様(2021/06/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,410円(公募価格比:+30円)
あまり期待薄
my20001様(2021/06/02) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:1,650円(公募価格比:+270円)
微増でしょうか
かぶけ様(2021/06/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,320円(公募価格比:-60円)
公募が上限割れ予想
斎藤様(2021/06/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,350円(公募価格比:-30円)
4社同時上場でなければ少しは期待できるんだが
レモンパン様(2021/06/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,680円(公募価格比:+300円)
主幹事が野村だから。
色違いのベトベトン様(2021/06/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,520円(公募価格比:+140円)
海外販売あるならなんとかなる
なりきん様(2021/06/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,310円(公募価格比:-70円)
いらない
ルイコスタ様(2021/06/01) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,600円(公募価格比:+220円)
マザーズで吸収金額100億以上だと大分きついか。頑張って1.2倍程度か。
アルファルファ様(2021/05/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,650円(公募価格比:+270円)
出口案件
Nerals様(2021/05/26) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,490円(公募価格比:+110円)
数多いし当たりそうだけど、あんまり期待できませんね。
hakio様(2021/05/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,666円(公募価格比:+286円)
期待する会社
にゃが様(2021/05/24) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+120円)
給与計算業務のアウトソーシングですか。IPOとは関係なく、業務を限定した事業形態はいいと思います。
ぎゃーふぶ様(2021/05/22) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,760円(公募価格比:+380円)
これぐらい。
ドジャーズ君様(2021/05/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,300円(公募価格比:-80円)
魅力を感じない。
まる様(2021/05/19) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+420円)
悪くないですね。
良いお小遣いがでそうな案件です。
ただ主幹事が野村なので当選は絶望的・・・。
りすきち様(2021/05/19) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,580円(公募価格比:+200円)
上がるかも
みよぶー様(2021/05/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,600円(公募価格比:+220円)
流れが微妙ですね
真由美様(2021/05/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,850円(公募価格比:+470円)
近所の会社もアウトソーシングしています。(東証一部)
まちゃお様(2021/05/18) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+720円)
さすがの野村さんですから。
きむ様(2021/05/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+120円)
公募少し上かな
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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