すららネット(3998)のIPO新規上場情報

すららネットの概要

すららネット
[3998]すららネット
市場:東M (情報・通信業)
事業内容:オンライン学習教材「すらら」サービスの提供

すららネットのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2017/11/28 (火)
BB期間 開始: 2017/11/30 (木) ~ 終了: 2017/12/06 (水)
公募価格決定 2017/12/07 (木)
購入申込期間 開始: 2017/12/08 (金) ~ 終了: 2017/12/13 (水)
上場予定日 2017/12/18 (月)

すららネットのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:225,000株
(公募:110,000株 / 売出:115,000株)売出株式比率:51.1%
O.A.分 33,700株
発行済株数 1,203,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 21.5% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 2,040円
仮条件価格 1,900~2,040円 (変動率:-6.9%0.0% 中立 )
公募価格 2,040円
IPOの資金用途 オンライン学習教材「すらら」サービスに係るコンテンツやシステムの新規開発・機能強化のための設備投資資金、並びに事業拡大のための運転資金(人材採用費及び人件費並びに広告宣伝費)に充当する予定

すららネットのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 2,040円 2,040円
±0円
4,345円
+2,305円
4,915円
(+570円)
変化率 0.0% +113.0% +13.1%
吸収金額 5.27億円 5.27億円
±0.0億円
11.2億円
+5.96億円
時価総額 24.5億円 24.5億円
±0.0億円
52.2億円
+27.7億円
61.2億円
+8.95億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

すららネットの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
みずほ証券 202,700株 90.09% 203枚
大和証券 6,700株 2.98% 10枚
SMBC日興証券 6,700株 2.98% 7枚
SBI証券 4,500株 2.00% 20枚
マネックス証券 2,200株 0.98% 22枚
岩井コスモ証券 2,200株 0.98% 2枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 すららネット
所在地 東京都千代田区内神田一丁目7番8号
設立 2008年08月29日
従業員数 26人
監査法人 太陽有限責任監査法人

すららネットの概況(直近の経営指標、業績予想)

すららネットの経営指標グラフ
・単独
決算期 売上(千)
変化率
経常利益(千)
変化率
当期利益(千)
変化率
純資産(千)
総資産(千)
2012/12
(単・5期)
213,319 -13,537 -13,827 24,575
163,963
2013/12
(単・6期)
308,347
44.5%
37,433
-376.5%
37,085
-368.2%
61,661
205,167
2014/12
(単・7期)
410,404
33.1%
64,935
73.5%
60,708
63.7%
272,570
445,494
2015/12
(単・8期)
497,818
21.3%
62,259
-4.1%
27,241
-55.1%
299,811
433,016
2016/12
(単・9期)
585,790
17.7%
82,004
31.7%
53,747
97.3%
353,558
487,442
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2012/12(単・5期) -19,205.04 -198,433.45 0
2013/12(単・6期) 51,507.60 -36,603.19 0
2014/12(単・7期) 57,839.72 212,384.06 0
2015/12(単・8期) 24.92 267.71 0
2016/12(単・9期) 49.17 373.73 0
予想PER 38.99倍 (2017/12単・参考EPS:52.32・想定価格2,040円ベース)
予想配当 0.00円(2017/12)

すららネットの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
Globis Fund III, L.P. 360,000
(89,800:24.9%)
30.18 90日 or 1.5倍
湯野川 孝彦 276,000 23.13 90日 or 1.5倍
Globis Fund III (B), L.P. 101,000
(25,200:25.0%)
8.47 90日 or 1.5倍
柿内 美樹 91,000 7.63 90日 or 1.5倍
株式会社マイナビ 75,000 6.29 90日 or 1.5倍
株式会社ベネッセホールディングス 72,000 6.04 90日 or 1.5倍
凸版印刷株式会社 62,000 5.20 90日 or 1.5倍
ドコモ・イノベーションファンド 53,000 4.44 90日 or 1.5倍
竹内 淳子 19,000 1.59 90日 or 1.5倍
山下 梢 19,000 1.59 90日 or 1.5倍
既存株主総計(18) 1,193,000 100 対象 1,193,000株
カバー率 100.00%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(3)
(内ロックアップ)
514,000株
514,000株(100.00%)

すららネットのストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2013-07-17 100,000 280 (自)2015-07-17~(至)2023-07-16
SO総計(1) 100,000 上場時算入 100,000株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

すららネットの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:7点 (B:やや積極的)
初値予想
(BB開始時)
3,060円(想定価格比: +1,020円/+50.0%
直前予想
(上場前)
4,000円(公募比: +1,960円/+96.1%
初値 4,345円(公募比: +2,305円/+113.0%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 7点 (B:やや積極的)
徐々に浸透しつつあるオンライン学習スタイル。
吸収金額小さく、希少性あり。
業績はそれなりにきれいな伸びを見せる。

価格設定的には同業種のチエルあたりに近い(学習系よりもオンライン学習系によっている)

既に見込まれた想定価格ながらマザーズ・小型で成長性を加味するともう少し行けそう。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

最近増えてきたeラーニング系の上場。
ここ数年で似たような案件のIPOはとりあえず好調な滑り出しを見せている。
連想してやや注目は集まりそう。ただし、4社同時上場という点は頭においておきたい。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2017年12月度の単体予想EPSは38.99円。
想定価格2,040円から計算される予想PERは約38.99倍。

やや織り込まれた価格設定で割安感はない。
ただ、それでも業績の安定した伸びを考えれば買える範囲か?

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約5.27億円(想定価格ベースOA分含む)の小型IPO、
上場市場は東証マザーズ市場。主幹事はみずほ証券。

公募売出比はほぼ半数ずつ。資金使途はコンテンツ開発へ。

売出はベンチャーキャピタルから一部放出となるが、以降もまだそれなりの枚数を持っている。
ロックアップは1.5倍で解除となるため、1.5倍価格では警戒感が出そう。
ストック・オプションの未行使残は280円で10万枚、すぐ行使とは行かないかもしれないが潜在的売り圧力と言える。

やや売り側圧力もみえるが、マザーズ小型の成長企業なら買スタートを予測。
需給面では1.5倍のロックアップ解除価格が非常に意識されるところ。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

eラーニング系は興味がある人とない人がハッキリと分かれそうな分野。
「すららネット」は教育格差の解消を目指しており、これはeラーニングの得意とするところで期待したい。

私自身はeラーニングには大いに興味があるが、ソフト面の充実以上にハード面のさらなる使いやすさが欲しい。
特に画面をみて学習する場合の目の酷使がなんとかなれば、より普及する気がする。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

4社同時上場で、やや織り込まれた価格設定(割高)というのも考慮すると、
初値はプラスになっても1.5倍辺りまでという雰囲気が強い。

みずほ証券主幹事で、そういった警戒感が強い時は意外安スタートもよく見る。
期待はしたいが、とりあえずはややプラスの初値スタートが望ましいか?

BB時にも人気が分散していれば、意外にも公募株で当たりやすいかもしれない。甘いか?

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です

すららネットへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
すららネットの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:69件
読者予想サマリ 平均値:4,188円 | 中央値:3,830円 | 補正値:4,130円
最高:18,300円 >>>> 最低:1,950円
yamara様(2017/12/13) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:4,220円(公募価格比:+2,180円)
このあたりか
よしゆき様(2017/12/12) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:3,990円(公募価格比:+1,950円)
意外とのびる。
dimension様(2017/12/11) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:4,050円(公募価格比:+2,010円)
2倍!
VC筆頭株主怖し!
Advanced様(2017/12/11) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:7,500円(公募価格比:+5,460円)
少子化だからこそ!
lcms様(2017/12/11) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:7,000円(公募価格比:+4,960円)
小型は爆上げあるよ
ほいみん様(2017/12/11) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:3,830円(公募価格比:+1,790円)
ピタリ賞ねらいです
aa様(2017/12/11) スタンス:(なし) BB期間終了後
予想値:3,700円(公募価格比:+1,660円)
こんなもん
めがっさ様(2017/12/10) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:3,800円(公募価格比:+1,760円)
引きこもり対策にもなるので。
つよぽん様(2017/12/08) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:4,400円(公募価格比:+2,360円)
こんなもんでしょうか?
赤羽様(2017/12/07) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:8,000円(公募価格比:+5,960円)
激じゃない!
あやちん様(2017/12/07) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:5,320円(公募価格比:+3,280円)
ほしい
にゃんこ様(2017/12/06) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:3,300円(公募価格比:+1,260円)
当たるといいな。
シノ@様(2017/12/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,100円(公募価格比:+2,060円)
枚数少なく、高く寄りそう。
みんすくみ様(2017/12/05) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,310円(公募価格比:+2,270円)
地合いがいいです
ほまれ様(2017/12/04) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,660円(公募価格比:+1,620円)
このあたりで
アロエ様(2017/12/04) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,010円(公募価格比:+1,970円)
2倍は余裕!?
たか様(2017/12/03) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,520円(公募価格比:+2,480円)
少子化だからこそ
子供にお金を使うんじゃないでしょうか。
スーパーアルゼンチンバックブリーカー様(2017/12/03) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,600円(公募価格比:+1,560円)
VC換金銘柄
背油チャッチャ様(2017/12/03) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,000円(公募価格比:+1,960円)
小型の割に上がりにくそう
マヌカハニー様(2017/12/03) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,200円(公募価格比:+3,160円)
教育ママに大人気
スティンガー様(2017/12/03) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,690円(公募価格比:+2,650円)
枚数少なく厳しそうですね。
紫みねみ様(2017/12/02) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,500円(公募価格比:+3,460円)
売り上げ右肩上がりで順調
房州ビワ様(2017/12/02) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,000円(公募価格比:+2,960円)
吸収金額少なくて良い
このもん様(2017/12/02) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,800円(公募価格比:+2,760円)
いまいちな業態だけど小型は評価
ペリドット様(2017/12/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,500円(公募価格比:+1,460円)
株主構成がマイナス
アルファルファ様(2017/12/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,060円(公募価格比:+1,020円)
割高感
今の地合いならそんなこと無視して上がりそうだけど(笑)
愛読者様(2017/12/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,300円(公募価格比:+1,260円)
こんなので勉強できるのですかね。
はげたか様(2017/12/02) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,980円(公募価格比:+1,940円)
これも上がる
ロデオ様(2017/12/01) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,250円(公募価格比:+2,210円)
2倍は超えそう。
ぜきよこ様(2017/12/01) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,120円(公募価格比:+2,080円)
小型でよさげ
ダングラ様(2017/12/01) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,060円(公募価格比:+20円)
様子見で
ハリケーンフューリー様(2017/12/01) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:6,500円(公募価格比:+4,460円)
割高過ぎたのか?仮条件弱気
初値は高騰すると思いますが。。。
村松様(2017/12/01) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:6,000円(公募価格比:+3,960円)
吸収規模の小ささから人気化
ももんが様(2017/12/01) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,530円(公募価格比:+2,490円)
これくらいまでいったりして
おおよその予想様(2017/11/30) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,240円(公募価格比:+1,200円)
4社同時がネックとなるか
まつ様(2017/11/30) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,280円(公募価格比:+2,240円)
軽量級。
meg様(2017/11/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,750円(公募価格比:+710円)
これくらい
yshi様(2017/11/30) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,620円(公募価格比:+1,580円)
1.5倍くらい
IPOはじめました様(2017/11/29) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,200円(公募価格比:+1,160円)
ちょっと高めに設定
my20001様(2017/11/29) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:3,780円(公募価格比:+1,740円)
ラッシュ時に上場するのがもったいないですね
ゆう様(2017/11/29) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,850円(公募価格比:+2,810円)
小型株で期待
カレーどすた様(2017/11/29) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,680円(公募価格比:+2,640円)
こうも同時期に上場多いと、予想するのにも疲れてきました。
かぶけ様(2017/11/28) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:4,750円(公募価格比:+2,710円)
絵餅
投資家デス。様(2017/11/27) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:18,300円(公募価格比:+16,260円)
IPOバブルここに極まるデス。
まゆゆ様(2017/11/26) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,540円(公募価格比:+1,500円)
人気ある業種なんかね?
よっち300様(2017/11/26) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:2,140円(公募価格比:+100円)
がんばれ すららネット
astah様(2017/11/26) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,970円(公募価格比:+930円)
みよぶー様(2017/11/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,900円(公募価格比:+860円)
同時上場多すぎ。。同時上場でなければ上を目指せたのに。
よぷ様(2017/11/25) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,240円(公募価格比:+1,200円)
ほしい
ksnksn様(2017/11/25) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,670円(公募価格比:+1,630円)
タカ様(2017/11/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,200円(公募価格比:+1,160円)
当りです
nobu様(2017/11/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,880円(公募価格比:+1,840円)
4社なので控えめ
たく様(2017/11/20) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,850円(公募価格比:+1,810円)
これからのこどもに投資
ごくう様(2017/11/20) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,250円(公募価格比:+1,210円)
ラッキー様(2017/11/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+960円)
大株主の売り抜け案件
大手教育会社と戦えるのか!?
みいきち様(2017/11/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,010円(公募価格比:+970円)
さくら様(2017/11/18) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,720円(公募価格比:+1,680円)
同時上場がね~
ぴち様(2017/11/18) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,290円(公募価格比:+2,250円)
同日上場影響なし!
とーます様(2017/11/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,600円(公募価格比:+560円)
まあ損はしないでしょうが。
なつは様(2017/11/18) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,040円(公募価格比:+2,000円)
なんとなく
ぎゃーふぶ様(2017/11/17) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,840円(公募価格比:+800円)
ふ~つかれる。
のぶ様(2017/11/15) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,520円(公募価格比:+1,480円)
四社あったのか
ルイコスタ様(2017/11/15) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+960円)
塾とは違うのかな?ニーズはありそう。
きむ様(2017/11/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,120円(公募価格比:+1,080円)
これぐらいか
あおいそら様(2017/11/14) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:6,000円(公募価格比:+3,960円)
ガキ大将様(2017/11/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,650円(公募価格比:+1,610円)
株数少なすぎる。勉学に励めという事でしょう。
にゃが様(2017/11/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,150円(公募価格比:+110円)
オンラインでの学習は気が散ってしまう気がします。
私が学生ならネットサーフィンに走るでしょう。
個人的に事業自体に魅力を感じないため「微妙」にしました。
かば34様(2017/11/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,200円(公募価格比:+160円)
重なりすぎで、資金不足で申し込みが出来そうにない。
松村様(2017/11/13) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,950円(公募価格比:-90円)
パスします。
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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