ＯＡＴアグリオのIPO新規上場情報

東証2部上場、公募は自己株処分でほぼ全数売出
数期前赤字、農薬系でバイオに近いか？

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

マザーズ上場に挟まれた東証2部上場の地味銘柄。
また想定価格がかなり織り込み済みで高く厳しい船出となりそう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2014年12月度の連結予想EPSは280.92円。
想定価格4,200円から計算される予想PERは約15倍。

業績に関してはなかなかの成長を見せているが、それを織り込んだ価格設 定と感じる。
企業としては業績もいいので満を持しての上場かも知れないが、
投資家的には他にもいっぱいいいのがあるから見劣りする内容。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約38.6億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO、
上場市場は東証2部。主幹事は大和証券。

公募売出比が１：７と売出が殆ど。

最大の大株主はV.C.となりOATのOの大塚系でMBOによる。
企業的にはうまく成長させて上場達成なのだが、そういった公開株を買うべきかどうかの判断。
結局はこれから買う人のメリットは少なくなると感じる。
ロックアップはもちろん掛かっており180日間。

・ストックオプションの未行使残高の状況

総会決議　　対象株数　行使価格　行使期間
13年8月　280,000株　1,300円　13年8月～28年8月
※条件として株価（時価総額）が下がったら行使制限あり（あまり意味ない）。

ストックオプションの量も業態から判断して多いと感じる。行使価格1300円、株数280千株は両方気になるところ。

上場自体が会社側メリットがかなり大きい上にストック・オプションも多 く、
地味系銘柄で買い意欲が薄くなるとかなり需給面で苦しい。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

農業系という業種はあまりは悪く無いと思う、ただしIPOとしての特段の魅力は感じない。
業績は伸びているが、主力商品の理由に納得してさらに未来に期待できる技術があるか？
あたりが焦点になるかもしれないが、私の場合、それを調べる気にならないので魅力に欠ける。

何か分かりやすい形で期待できるもののアピールがほしい。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

良い点から書くと業績の伸びであるが、そこがすでに織り込み済みの想定価格が気になる。
その為、値ガサで吸収金額も大きく需給面で苦しくなりそう。

敢えてここを選んで買うメリットが残念ながら低すぎる。
公募でわざわざ欲しがる意味があるのか？を含めて評価はパス評価のDとします。

全体考察
総合得点は3点で、私のBBスタンスはD評価です