ウェーブロックホールディングスの概要

ウェーブロックホールディングス
市場：東2 (化学)
事業内容：各種合成樹脂製品の製造・加工・販売およびそれに付帯または関連する事業

ウェーブロックホールディングスのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2017/03/21 (火)
ＢＢ期間 開始： 2017/03/23 (木) ～ 終了： 2017/03/28 (火)
公募価格決定 2017/03/29 (水)
購入申込期間 開始： 2017/03/30 (木) ～ 終了： 2017/04/04 (火)
上場予定日 2017/04/10 (月)

ウェーブロックホールディングスのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計：5,266,500株
（公募：0株 / 売出：5,266,500株）売出株式比率：100.0%
O.A.分 780,000株 （O.A.=オーバーアロットメント）
発行済株数 11,120,538株 （上場時、公募株数含む）
OR 54.4% （オファリング・レシオ、OA分含む計算）
想定価格 840円
仮条件価格 720～750円 (変動率：-14.3% ～-10.7% 超弱気 )
公募価格 750円（想定価格との差：-90円 / -10.7% ）
IPOの資金用途 全数売出

ウェーブロックホールディングスのIPO価格マトリックス（価格・吸収金額・時価総額）

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 840円 750円
-90円 		721円
-29円 		645円
(-76円)
変化率 -10.7% -3.9% -10.5%
吸収金額 50.7億円 45.3億円
-5.4億円 		43.5億円
-1.7億円
時価総額 93.4億円 83.4億円
-10億円 		80.1億円
-3.2億円 		71.7億円
-8.4億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム（行）に対するものです。
※吸収金額はOA（オーバーアロットメント）分を含んで計算しています。

ウェーブロックホールディングスの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
みずほ証券 4,529,400株 86.00% 4,529枚
野村證券 263,000株 4.99% 237枚
SMBC日興証券 263,000株 4.99% 263枚
SBI証券 105,300株 2.00% 474枚
岡三証券（岡三オンライン） 52,600株 1.00% 53枚
丸三証券 52,600株 1.00% 53枚
(その他：)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 ウェーブロックホールディングス
所在地 東京都中央区明石町8番1号
設立 1964年06月20日
従業員数 747人
監査法人 有限責任監査法人トーマツ

ウェーブロックホールディングスの概況（直近の経営指標、業績予想）

ウェーブロックホールディングスの経営指標グラフ
・単独（単位・千or百万）
決算期 売上
変化率		 経常利益
変化率		 当期利益
変化率		 純資産
総資産
2012/03
(単・49期)		 733,000 -322,730 -270,049 6,539,424
14,370,994
2013/03
(単・50期)		 1,033,424
41.0%		 -933,924
189.4%		 -657,254
143.4%		 5,885,050
17,904,451
2014/03
(単・51期)		 764,531
-26.0%		 -1,377,255
47.5%		 -1,342,295
104.2%		 4,542,104
16,612,619
2015/03
(単・52期)		 609,778
-20.2%		 -810,329
-41.2%		 -396,617
-70.5%		 4,145,907
16,793,551
2016/03
(単・53期)		 974,566
59.8%		 124,363
-115.3%		 196,375
-149.5%		 4,342,283
15,472,957
・連結（単位・千or百万）
決算期 売上 経常利益 当期利益 純資産
総資産
2015/03
(連・52期)		 24,656,086 1,339,766 1,031,438 9,050,756
30,653,068
2016/03
(連・53期)		 25,055,954
1.6%		 904,542
-32.5%		 365,764
-64.5%		 8,424,908
28,737,968
2017/03
(連・54期)		 26,400,000
5.4%		 1,500,000
65.8%		 950,000
159.7%		 0
0
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2012/03(単・49期) -24.28 587.59 0
2013/03(単・50期) -59.10 528.49 0
2014/03(単・51期) -120.70 407.79 0
2015/03(単・52期) -35.67 372.12 0
2016/03(単・53期) 17.66 389.78 0
・連結
決算期 EPS BPS 配当
2015/03(連・52期) 93.46 816.30 --
2016/03(連・53期) 33.14 753.70 --
2017/03(連・54期) 91.05 0.00 --
予想PER 9.23倍 (2017/03連・参考EPS:91.05・想定価格840円ベース)
予想配当 --(2017/03)
⇒ウェーブロックホールディングスの企業の概況・経営指標詳細

ウェーブロックホールディングスの上場前既存株主の状況（ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況）

氏名 株数（株） 割合（%） ロックアップ
エムシーピースリー投資事業有限責任組合 6,046,531
(5,266,500:87.1%) 		49.16
株式会社サンゲツ 2,470,000 20.08 90日 or 1.5倍
ウェーブロックホールディングス株式会社 1,376,673 11.19
ENTIRE HOLDING GROUP LTD. 876,027 7.12 90日 or 1.5倍
木根渕 純 513,307 4.17 90日 or 1.5倍
福田 晃 250,000 2.03 90日 or 1.5倍
青木 隆志 145,000 1.18 90日 or 1.5倍
石原 智憲 110,000 0.89 90日 or 1.5倍
王 志鴻 50,000 0.41
外山 達志 41,000 0.33 90日 or 1.5倍
既存株主総計(26) 12,300,538 100 対象 4,442,334株
カバー率 63.15%
※上位１０名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(1)
（内ロックアップ）		 上場前：6,046,531株
売出後：780,031株
0株(0.00%)
⇒ウェーブロックホールディングスの株式公開情報、株主の状況詳細など
⇒ウェーブロックホールディングスのロックアップ情報詳細

ウェーブロックホールディングスのストックオプション（新株予約権）の状況

総会決議 対象株数（株） 行使価格（円） 行使期間
2010-06-18 675,000 520 (自)2010-07-29～(至)2020-06-30
2012-12-14 320,000 809 (自)2012-12-21～(至)2022-12-31
2014-09-12 185,000 818 (自)2014-09-19～(至)2024-09-30
SO総計(3) 1,180,000 上場時算入 1,180,000株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示
⇒ウェーブロックホールディングスのストックオプション情報詳細

ウェーブロックホールディングスの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価：3点 (D:パス)
初値予想
(BB開始時)		 720円（想定価格比: -120円/-14.3%）
直前予想
(上場前)		 720円（公募比: -30円/-4.0%）
初値 721円（公募比: -29円/-3.9%）
※評価はＳ～Ｄまで、初値予想はＢＢ開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 3点 (D:パス)
東証２部上場、２００９年７月に上場廃止、再上場案件。
化学セクター、成長なしとマイナス要素たくさん。
初値は厳しそう。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

東証2部上場の化学セクターでかなり地味な状況。
すでに連結50期を超えるオールド企業で売上横ばい、再上場とIPO的にはお呼びでない。

注目度的にはかなり厳しいだろう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2017年3月度の連結想EPSは91.05円。
想定価格840円から計算される予想PERは約9.23倍。

想定価格では普通の設定だが、仮条件引き下げで割安感を演出。
上限でも10％程度の値引きとなり、投資家のブックビル意欲を掻き立てるか？。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約50.7億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO、
上場市場は東証2部。主幹事はみずほ証券。

全数売出で公募なし、売出元はみずほ系投資ファンド。
かなりの売出量なのはネックで、MBO後に業績が伸びたわけではない。

ベンチャーキャピタルからの出資は投資ファンドの残量。
ロックアップなしだが、すでに売り出すのですぐに影響はないか？
その他の株主には主に90日or1.5倍のロックアップがあるがロックアップ外れると売りそうな予感。

ストック・オプションの未行使残もあり。こちらは行使価格が818円まである。
行使期間中に入っているが、株価が上がらなければ利益は厳しい状況。

とにかく売り出し放出量が多い印象。価値の薄い株を放出するイメージが拭えない。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

地味な化学セクターで人気化は厳しい。また素材系はすでに大型企業が安定しており。
業行大手とのPER比較ではやや割安感があるが、中堅ならもっと割安感や特徴がほしいところ。

これといった話題性のある技術力も感じないのが難点。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

IPOでは不人気となる再上場案件で、さらにMBO後から再上場に至るまでの
状況がまったく成長している雰囲気がないのが厳しい。

非上場化の最終価格が507円と残っていて記憶に新しく、再上場の価格が高く見えてしまう部分も。

どうしても上場して現金化したい思惑が見えてしまい、
極端な割安設定でない限りは買いにくい状況。

敢えてこういったIPOに手を付ける必要性も感じづらいのでパス銘柄という評価。

全体考察
総合得点は3点で、私のBBスタンスはD評価です

ウェーブロックホールディングスへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット！皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
ウェーブロックホールディングスの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数：71件
読者予想サマリ 平均値：751円 | 中央値：740円 | 補正値：751円
最高：1,240円 >>>> 最低：500円
タケ様(2017/04/04)　スタンス：(D)　BB期間終了後
予想値：698円(公募価格比：-52円)
ヤバイ
TOM様(2017/04/04)　スタンス：(B)　BB期間終了後
予想値：840円(公募価格比：+90円)
最近、公募価格1000円以下は公募割れしないと思うので。
宇鈍子様(2017/04/03)　スタンス：(C)　BB期間終了後
予想値：755円(公募価格比：+5円)
かろうじて公募割れはしないのでは。。。
諸行無常様(2017/04/03)　スタンス：(D)　BB期間終了後
予想値：740円(公募価格比：-10円)
meg様(2017/04/03)　スタンス：(D)　BB期間終了後
予想値：646円(公募価格比：-104円)
残念ながら公募割れ予想
ウェーブ様(2017/04/03)　スタンス：(C)　BB期間終了後
予想値：850円(公募価格比：+100円)
購入しました。　割れても、数日後には上がるでしょう。
ごま様(2017/04/03)　スタンス：(C)　BB期間終了後
予想値：914円(公募価格比：+164円)
テーマ的には厳しいけど、割れないと思います。
ピノキヨ様(2017/04/02)　スタンス：(D)　BB期間終了後
予想値：735円(公募価格比：-15円)
普通にいらね☆
秋男様(2017/04/02)　スタンス：(C)　BB期間終了後
予想値：700円(公募価格比：-50円)
このくらいで踏ん張るのでは？
はげたか様(2017/04/01)　スタンス：(D)　BB期間終了後
予想値：762円(公募価格比：+12円)
公募割れもありえますね。
鳥頭様(2017/03/31)　スタンス：(C)　BB期間終了後
予想値：830円(公募価格比：+80円)
地合いの良さと、公募割ってないので
ごくう様(2017/03/31)　スタンス：(D)　BB期間終了後
予想値：725円(公募価格比：-25円)
!ダリ様(2017/03/31)　スタンス：(B)　BB期間終了後
予想値：840円(公募価格比：+90円)
ハリケーンフューリー様(2017/03/30)　スタンス：(C)　BB期間終了後
予想値：755円(公募価格比：+5円)
一応上限だったのでディスカウント効果があったっぽい
りん様(2017/03/30)　スタンス：(D)　BB期間終了後
予想値：680円(公募価格比：-70円)
規模の大きい東2銘柄。VCにロックなし。
カサブランカ様(2017/03/30)　スタンス：(D)　BB期間終了後
予想値：720円(公募価格比：-30円)
これはさすがにパス
ドグラ・マグロ様(2017/03/30)　スタンス：(D)　BB期間終了後
予想値：654円(公募価格比：-96円)
みずほはいい印象がうすいので。
ミツバチ99様(2017/03/29)　スタンス：(C)　BB期間終了後
予想値：765円(公募価格比：+15円)
ＳＢＩでポイント狙いが当選してしまった、その運を別の株で使いたかった。
kuro様(2017/03/28)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：690円(公募価格比：-60円)
今の地合いならこんなのでもプラスになるかも
きりたん様(2017/03/28)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：720円(公募価格比：-30円)
保有したら確実に損しそう。
ぱんだ様(2017/03/28)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：780円(公募価格比：+30円)
好地合い、割安ということで、意外と頑張るかも?
いそよし様(2017/03/28)　スタンス：(B)　BB期間終了前
予想値：888円(公募価格比：+138円)
再上場だが市況はよいので・・・
ぐーたろう様(2017/03/28)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：710円(公募価格比：-40円)
マクロミルからの連想で完全にパス
ペリドット様(2017/03/28)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：765円(公募価格比：+15円)
初値後に大幅に下がりそう
西の森様(2017/03/27)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：675円(公募価格比：-75円)
500円台じゃないと買えない？
点温膏様(2017/03/27)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：678円(公募価格比：-72円)
大幅に仮条件下げざるを得ないということはヤバイということ
さくら様(2017/03/27)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：650円(公募価格比：-100円)
頑張ってほしいですが。
Advanced様(2017/03/26)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：684円(公募価格比：-66円)
この地合いでもマクロミルの公募割れがあったので、二の舞になるかと
スティンガー様(2017/03/26)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：720円(公募価格比：-30円)
地合が良くてもここはパスですね。
桜上水様(2017/03/26)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：688円(公募価格比：-62円)
手出したら火傷しそう
わらびもち様(2017/03/26)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：666円(公募価格比：-84円)
あまり期待できない
盛岡様(2017/03/26)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：669円(公募価格比：-81円)
迷ったらパスでいいでしょう
シノ@様(2017/03/26)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：750円(公募価格比：±0円)
意外と仮条件の上限で決まってしまうかもしれませんが、その同値ぐらいと見ました。
冬でも麦茶様(2017/03/26)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：610円(公募価格比：-140円)
600円にしようか620円にしようか迷って、間を取りました(苦笑)
アロエ様(2017/03/25)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：693円(公募価格比：-57円)
これ買っちゃいかんやつ！？
アルファルファ様(2017/03/25)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：697円(公募価格比：-53円)
全力でパス
hhgg様(2017/03/24)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：680円(公募価格比：-70円)
マクロミルの二の舞か？
yamara様(2017/03/24)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：790円(公募価格比：+40円)
このあたりか
愛読者様(2017/03/24)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：720円(公募価格比：-30円)
さすがにいらないです。
ダングラール様(2017/03/24)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：750円(公募価格比：±0円)
売り出しはノー
g0n様(2017/03/23)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：700円(公募価格比：-50円)
残念な結果でしょう
赤羽様(2017/03/23)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：750円(公募価格比：±0円)
重たい
mm様(2017/03/23)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：720円(公募価格比：-30円)
仮条件を下げてきているので公募割れを予想。
my20001様(2017/03/22)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：760円(公募価格比：+10円)
下げてきましたね
ぽん様(2017/03/22)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：500円(公募価格比：-250円)
507円が上場廃止前の最終株価であれば、再上場にしても、もう少しマシな状態で出してきても良かったのではないでしょうか。
一体、なにがあったのやら。
koganemochi様(2017/03/22)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：730円(公募価格比：-20円)
トントン。ストン？
yshi様(2017/03/22)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：782円(公募価格比：+32円)
みよぶー様(2017/03/21)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：1,020円(公募価格比：+270円)
いい流れがきています。意外と・・・・
かぶけ様(2017/03/21)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：695円(公募価格比：-55円)
ウェーブで言うと谷からのスタートですが、頑張れ～
強引なトレミー様(2017/03/21)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：649円(公募価格比：-101円)
安くなっても購入したくは無い銘柄
ポン様(2017/03/21)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：680円(公募価格比：-70円)
主幹事、業態など昨年10/12に上場したKHネオケムと状況が同じような雰囲気です。辛い。
ぎゃーふぶ様(2017/03/21)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：710円(公募価格比：-40円)
ん～パス一択
あきお様(2017/03/21)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：930円(公募価格比：+180円)
パスします。
kana様(2017/03/20)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：820円(公募価格比：+70円)
いらない
Williams様(2017/03/20)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：880円(公募価格比：+130円)
微妙銘柄だ。
さくら様(2017/03/19)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：800円(公募価格比：+50円)
ポイント狙い
かまいたち版様(2017/03/19)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：780円(公募価格比：+30円)
ポイントゲットだぜ
dip様(2017/03/16)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：840円(公募価格比：+90円)
ずばり
モアイ様(2017/03/15)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：770円(公募価格比：+20円)
自分はあまり気乗りしません。
Airwild様(2017/03/13)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：800円(公募価格比：+50円)
初めてSO持ちの方々が可哀想と思える。
カレーどすた様(2017/03/12)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：690円(公募価格比：-60円)
これは地雷臭がします。
ぴち様(2017/03/11)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：770円(公募価格比：+20円)
悩まずパス！
ロックロック様(2017/03/10)　スタンス：(D)　メルアドなし　BB期間終了前
予想値：507円(公募価格比：-243円)
未来予想のように現在値＋５０７と表示されているので507円！！
ということは売り出し価格０円？まさかね。
たく様(2017/03/09)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：780円(公募価格比：+30円)
これはさすがに厳しそう
Y様(2017/03/09)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：840円(公募価格比：+90円)
見送る
きむ様(2017/03/07)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：855円(公募価格比：+105円)
ぶらんじすた様(2017/03/07)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：800円(公募価格比：+50円)
みずほ証券やってくれるな
こんな企業に時価総額11桁はいってほしくない
にゃが様(2017/03/06)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：780円(公募価格比：+30円)
すごいの来ました！不人気の東証2部、100%売出、VCのロックアップ無し、絶対に騰がりません！
とーます様(2017/03/06)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：710円(公募価格比：-40円)
安心のパス案件
かば34様(2017/03/06)　スタンス：(D)　BB期間終了前
予想値：760円(公募価格比：+10円)
出口銘柄は基本パス
かえる様(2017/03/06)　スタンス：(C)　BB期間終了前
予想値：1,240円(公募価格比：+490円)
春一番には、ほど遠い感あり。
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