マイネット(3928)のIPO新規上場情報

スマホゲーム、運営配信企業。
自社開発ではなく配信側の模様。やや不透明。
gumi問題があったため気をつけたいところ。
想定価格の妥当性や吸収金額、売り側の状況はチェック。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

スマホゲームはやや注目度としては下火になっているようだが、
この会社は再生x美少女などで若干特徴を出してきている。

マザーズ・ネット系ながらやや中型で上場ラッシュ時にどう評価されるか？

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2015年12月度の単体予想EPSは34.25円。
想定価格1,680円から計算される予想PERは約49.05倍。

大手ゲーム関連株が低PERで推移している中、この予想PERは明らかに割高。
割安感からは全く買えないものとなっている。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約16.4億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO、
上場市場は東証マザーズ市場で主幹事は大和証券。

公募売出比は2倍強、公募が多い構成。

ベンチャーキャピタルからの出資がありロックアップが外れているものも。
ただ、どうも半年間の保有確約がある模様。なぜロックアップにしない？
ストック・オプションの未行使残は総数は多くないが、すぐ行使できる450円などは気になる。

やや高PERでマザーズ中規模となると、あまり期待する初値は難しい。
需給面で見ると、あまり強みはないといったところか？

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

今期の業績が急騰しているが、どこまでその流れが続くのか？
大手的にはスマホゲームは、すでに一時期のブームは収束した感もあり。

リビルト案件というのは面白く、ゲームも熟してくると中古の活躍がめざましくなるのか？
基本的に、スマホゲームには違和感を持つので魅力は感じていません。
一部コアなファンをどう取り込んでいくかが勝負になるのか？

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

新規承認した時は「マイネット」という社名でマザーズ。
スマホゲーム関連だが、ネット系ということで問答無用でA評価かと感じたが、
よく見ると高評価して良いのか疑問が残る結果に。

上場初値ではマザーズ神話でプラスも可能だが、個人的には社会的意義的にも
あまり応援する気になれず、強気のBBスタンスは避けたいところ。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です