デザインワン・ジャパンのIPO新規上場情報

マザーズネット系。枚数も多く当選しやすさも考えればGW前の狙い所。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

口コミサイト運営ということで注目度も高く分かりやすさもある。
4月IPOの中ではネット系で好業績というのもあり、比較的安心感のある銘柄。

GW前、最終IPOというのも多少アノマリーがあるかも知れない。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2015年8月度の単独予想EPSは77.71円。
想定価格2,750から計算される予想PERは約35.4倍。

業績の伸びを考えれば、この辺りが妥当な想定価格か？

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約18.9億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO、
上場市場は東証マザーズ。主幹事はみずほ証券。

公募売出比は２：１で公募が売出を上回る。

ベンチャーキャピタルからの出資なし。
ロックアップは上位4名（法人含む）に掛かっており既存株主の大部分となる。
90日間。1.5倍で解除となる。解除価格には若干の注意を要する。

・ストックオプションの未行使残高の状況

総会決議　　対象株数　行使価格　行使期間
14年8月　39,450株　180円　16年9月～24年7月
14年11月　3,000株　410円　16年12月～24年10月

ストック・オプションの未行使残も数は少なく、行使可能期間も1年以上先となる。

大株主のロックアップが外れる1.5倍価格までは大きな売り玉もなく、
需給面は良好。やや大型ではあるが、多くの方に行き渡る分いいのではないかと思う。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

「エキテン」という主軸が多くの方に使われていて、人気は高いと見る。
ただし、口コミサイトや情報力の面では、より大手のサイト（リクルート・楽天など）との
競争をする必要があり、競争障壁が高い。

先々の事業の競合リスクは考えておくべきだろう。
ただ、私は可能性は秘めている方の企業だと感じている。
アメブロで社長ブログがあって、ラーメン二郎行ってるあたりなんとなく親近感が（笑）

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

まず初値評価とすれば1.5倍価格までは特段の売り要因もなく問題なさそう。
事業内容はやはり競合リスクが気になるところ。
すでに大手上場企業で口コミサイトは豊富にあり、独自性を出せるかが重要。

ソーシャル系の他会社との連携が今後進んで、より良いサービスが出れば人気も出そうだ。

公募枚数も多いので、若干の当選期待向上も含めてA評価とします。

全体考察
総合得点は8点で、私のBBスタンスはA評価です