KHネオケム(4189)のIPO新規上場情報

KHネオケムの概要

KHネオケム
[4189]KHネオケム
市場:東1 (化学)
事業内容:溶剤、可塑剤原料、冷凍機油原料等各種化学品の製造、販売

KHネオケムのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2016/09/21 (水)
BB期間 開始: 2016/09/23 (金) ~ 終了: 2016/09/29 (木)
公募価格決定 2016/09/30 (金)
購入申込期間 開始: 2016/10/03 (月) ~ 終了: 2016/10/06 (木)
上場予定日 2016/10/12 (水)

KHネオケムのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:26,414,400株
(公募:2,614,400株 / 売出:23,800,000株)売出株式比率:90.1%
O.A.分 3,962,100株
発行済株数 36,664,400株 (上場時、公募株数含む)
OR 82.9% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,670円
仮条件価格 1,330~1,670円 (変動率:-20.4%0.0% やや弱気 )
公募価格 1,380円
IPOの資金用途 2,000百万円を設備投資資金に、残額を子会社であるKH Neochem U.K. Ltd.を通じた曄揚股份有限公司への投融資資金に充当する予定

KHネオケムのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,670円 1,380円
-290円
1,306円
-74円
2,741円
(+1,435円)
変化率 -17.4% -5.4% +109.9%
吸収金額 507億円 419億円
-88億円
396億円
-22億円
時価総額 612億円 505億円
-106億円
478億円
-27億円
1007億円
+528億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

KHネオケムの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
みずほ証券 23,773,100株 90.00% 23,773枚
野村證券 792,400株 3.00% 713枚
大和証券 792,400株 3.00% 1,189枚
SMBC日興証券 792,400株 3.00% 792枚
SBI証券 264,100株 1.00% 1,188枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 KHネオケム
所在地 東京都中央区日本橋本町一丁目6番5号
設立 2010年12月08日
従業員数 738人
監査法人 有限責任監査法人トーマツ

KHネオケムの概況(直近の経営指標、業績予想)

KHネオケムの経営指標グラフ
・単独
決算期 売上(千)
変化率
経常利益(千)
変化率
当期利益(千)
変化率
純資産(千)
総資産(千)
2011/12
(単・2期)
50,691 943 1,346 25,042
88,485
2012/12
(単・3期)
77,495
52.9%
260
-72.4%
13
-99.0%
17,751
88,004
2013/12
(単・4期)
86,895
12.1%
2,849
995.8%
1,972
15,069.2%
20,420
94,972
2014/12
(単・5期)
92,895
6.9%
1,369
-51.9%
1,573
-20.2%
18,565
88,772
2015/12
(単・6期)
84,494
-9.0%
9,161
569.2%
9,079
477.2%
15,671
78,948
・連結
決算期 売上(千) 経常利益(千) 当期利益(千) 純資産(千)
総資産(千)
2014/12
(連・5期)
143,488 2,959 2,604 25,389
106,746
2015/12
(連・6期)
103,478
-27.9%
6,327
113.8%
7,712
196.2%
20,785
85,831
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2011/12(単・2期) 3,876.91 52,265.68 0
2012/12(単・3期) -820.64 51,352.08 0
2013/12(単・4期) 5,800.12 60,059.79 0
2014/12(単・5期) 46.26 546.05 8,820
2015/12(単・6期) 266.69 460.25 41,117
・連結
決算期 EPS BPS 配当
2014/12(連・5期) 76.60 657.12 --
2015/12(連・6期) 226.56 516.68 --
予想PER 11.34倍 (2016/12連・参考EPS:147.27・想定価格1,670円ベース)
予想PBR 2.47倍 (2016/12連・参考BPS:675.50・想定価格1,670円ベース)
予想配当 46.50円(2016/12)

KHネオケムの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
ケイジェイ投資事業有限責任組合 10,900,000 31.56 90日 or 1.5倍
Shepherds Hill Capital Partners 8,413,100 24.36 90日 or 1.5倍
日本産業第三号投資事業有限責任組合 6,589,400 19.08 90日 or 1.5倍
Manaslu Fund, L.P. 4,872,000 14.11 90日 or 1.5倍
Sonora Fund, L.P. 3,225,500 9.34 90日 or 1.5倍
浅井惠 535,000 1.55 180日
既存株主総計(6) 34,535,000 100 対象 34,535,000株
カバー率 100.00%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(5)
(内ロックアップ)
34,000,000株
34,000,000株(100.00%)

KHネオケムのストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2015-02-20 485,000 550 (自)2015-02-25~(至)2020-07-31
SO総計(1) 485,000 上場時算入 485,000株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

KHネオケムの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:2点 (D:パス)
初値予想
(BB開始時)
1,330円(想定価格比: -340円/-20.4%
直前予想
(上場前)
1,306円(公募比: -74円/-5.4%
初値 1,306円(公募比: -74円/-5.4%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 1点 (D:パス)
吸収金額500億規模、化学セクター。みずほ証券主幹事。コア技術は『オキソ反応(ヒドロホルミル化反応)』
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

社名のKHから分かるように前身は協和発酵ケミカルで投資ファンドの売出案件。
規模も大きく基本的にはIPO初値を意識するなら手を出してはいけない銘柄

悪い意味で注目度は高いかもしれない。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2016年12月度の連結予想EPSは147.27円。
想定価格1,670円から計算される予想PERは約11.34倍。

類似企業の比較ベースで出した精一杯の想定価格に見える。
業績が全く伸びていないので、この価格帯で売り出し株を買う人はいるのか

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約507億円(想定価格ベースOA分含む)の大型IPO、
上場市場は恐らく東証1部か?主幹事はみずほ証券。

売り出し比率90%程度の売り出しIPO。また投資ファンドからかなりの放出量となる。

ベンチャーキャピタルからの出資が上位陣を占める。多くが売り出しに回るがそれでもまだ保有株は多い
ストック・オプションは割合こと多くはないが550円行使価格で行使可能。
これを見ると伸びていないのに上場して、しかも安く行使できる株まであるというマイナス面だらけ。

需給面で見ても厳しく、情勢を見れば株価1,000円を切っても何ら不思議はない。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

12月の予想配当で46.5円となっており想定価格でもて配当利回り3%程度までなる。
ただ、売上推移を見ても成長の見込みが無いので、いつこの配当も消えていくか不安。

長期的に見ても魅力に薄いとなれば、誰がこの株を買うのか不思議に感じる。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

いろいろな角度から見ても魅力を感じない銘柄。
ファンドの売り出し案件、セクターが化学、業績も下がり基調・・・。
何を根拠に買えば良いのかがわからない。

仮条件は下限を約2割引きまで下げてきた。仮条件下限で決まって、公募同値ぐらいになれば御の字のIPOか?
オークネットが上場中止になりつつ、ここは行ってまえで上場するんだと言うイメージ。
結果は下駄を履くまで分からないが、汚点を残さないでいただきたい・・・。

全体考察
総合得点は2点で、私のBBスタンスはD評価です

KHネオケムへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
KHネオケムの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:85件
読者予想サマリ 平均値:1,558円 | 中央値:1,320円 | 補正値:1,392円
最高:8,600円 >>>> 最低:980円
りん様(2016/10/05) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,000円(公募価格比:-380円)
ファンドの再上場案件。全く魅力なし。どれぐらい割れるか
ten様(2016/10/05) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,306円(公募価格比:-74円)
引受価格付近での初値形成か。
gen様(2016/10/05) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,230円(公募価格比:-150円)
補欠をよこすな
wa様(2016/10/05) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,285円(公募価格比:-95円)
なんとなく。公募割れはすると思う
pentalaica様(2016/10/05) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,306円(公募価格比:-74円)
栗太様(2016/10/04) スタンス:(なし) BB期間終了後
予想値:1,780円(公募価格比:+400円)
先のことはわかりませんが悪い会社では無いので予想に反して来ると思います。
ぎゃーふぶ様(2016/10/04) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,130円(公募価格比:-250円)
パス!パス!
おすず様(2016/10/04) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,290円(公募価格比:-90円)
カッチン様(2016/10/04) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,470円(公募価格比:+90円)
協和発酵の名前分かな?
にゃが様(2016/10/03) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,200円(公募価格比:-180円)
初値上昇の根拠がみあたらない。
パスです。
yosh3367様(2016/10/03) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,306円(公募価格比:-74円)
みずほが頑張ったとして…。
よっしー様(2016/10/03) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,320円(公募価格比:-60円)
公募割れはかなりの確率でありそうです。
アルテ様(2016/10/03) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:8,600円(公募価格比:+7,220円)
上場後に何かサプライズを出してくるでしょう
長期保有します
どあ様(2016/10/03) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,310円(公募価格比:-70円)
当たってもた~。ほんとどうしようもない。
NY様(2016/10/02) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,450円(公募価格比:+70円)
原油安、円高がプラスに
スティンガー様(2016/10/01) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,306円(公募価格比:-74円)
下限ではなかったですが、厳しいでしょう。
きしきし様(2016/10/01) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,460円(公募価格比:+80円)
微妙ですなぁ
シーボルト¥様(2016/10/01) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,306円(公募価格比:-74円)
主幹事が助け舟出してあげないと
厳しい展開になる
torin様(2016/10/01) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,306円(公募価格比:-74円)
配当がまあまあなのだが、やはりOAで受け止めるパターンが本命か・・
愛美NO1様(2016/10/01) スタンス:(なし) BB期間終了後
予想値:1,290円(公募価格比:-90円)
期待薄!
kuro様(2016/10/01) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,306円(公募価格比:-74円)
またろくでもないものが…
うに様(2016/09/30) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,200円(公募価格比:-180円)
これは厳しいでしょう。EIXT案件は歓迎できないです。
赤貧様(2016/09/29) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+120円)
初値割れ確実
マック様(2016/09/29) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,130円(公募価格比:-250円)
公募下限で決まって誰も助けないで、オーバーアロットがこの価格らしいのでここで買って決まりかな。上限で決まれば初日寄らない可能性も、、、
chikuwa様(2016/09/29) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,990円(公募価格比:+610円)
協和発酵時代の技術力に期待が持てる
ペンライト様(2016/09/29) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,230円(公募価格比:-150円)
全く魅力が感じられない。
規模も大きいため公募価格割れと予想。
アロエ様(2016/09/29) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,270円(公募価格比:-110円)
下限が濃厚!?
点温膏様(2016/09/28) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,250円(公募価格比:-130円)
まるで成長してない・・・
桜上水様(2016/09/28) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,256円(公募価格比:-124円)
OAの壁を越えてがっつり割れる
キョウ様(2016/09/28) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,240円(公募価格比:-140円)
だめだめ~
coolpassion様(2016/09/28) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,470円(公募価格比:+90円)
長長期投資で大きく下がったところならいいかもしれませんね。 中途半端な株価だと配当以上に損失が・・。
西の森様(2016/09/27) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,368円(公募価格比:-12円)
ファンドの売り出しで不人気になるのは確実
わらびもち様(2016/09/27) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,425円(公募価格比:+45円)
3桁が妥当!!!!
ペリドット様(2016/09/27) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,311円(公募価格比:-69円)
大型・減収・VC売り出しなど条件が悪い
ぱんだ様(2016/09/27) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,560円(公募価格比:+180円)
ちょっと高めに予想。でもパス。
盛岡様(2016/09/27) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,330円(公募価格比:-50円)
上場しちゃいけない・・・
アルファルファ様(2016/09/27) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,263円(公募価格比:-117円)
下限で公募割れ
gken様(2016/09/26) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+20円)
仮条件は下方修正となり、そのうえで公募割れというストーリーになると予想。
ひげ様(2016/09/26) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,250円(公募価格比:-130円)
見込み無し
愛読者様(2016/09/26) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,300円(公募価格比:-80円)
これはいらないです。
万蔵様(2016/09/25) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,200円(公募価格比:-180円)
今年の流れで行くと公募割れしそう。。
くらやしき様(2016/09/25) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,180円(公募価格比:-200円)
引受価格ではさすがに低いので、その少し上で。
いぽいぽ様(2016/09/25) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,285円(公募価格比:-95円)
下限でさらに割れるか
べる様(2016/09/24) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,670円(公募価格比:+290円)
参加する人の気がしれない
IPOハンター様(2016/09/23) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,250円(公募価格比:-130円)
パス
たか様(2016/09/23) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,080円(公募価格比:-300円)
枚数多いし、業績も伸び悩んでいるので、パスです。
mm様(2016/09/23) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,310円(公募価格比:-70円)
出口案件なのでこれぐらいかな?
1400様(2016/09/23) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+20円)
パス
かぶけ様(2016/09/23) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,234円(公募価格比:-146円)
当然パスなので、初値予想で利益を出したい
かぶまる様(2016/09/23) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,530円(公募価格比:+150円)
業種かつ将来性に魅力なし。公募割れ可能性高い。
ダングラール様(2016/09/22) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,280円(公募価格比:-100円)
売出し多すぎ問題
億トレ様(2016/09/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,690円(公募価格比:+1,310円)
今回も長期保有で十分な爆益狙えるとみている
但し短期目線では評価D

よって、ここは金のない貧乏人には向かない銘柄
my20001様(2016/09/22) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,600円(公募価格比:+220円)
上限で決まるのででしょうか
赤羽様(2016/09/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,050円(公募価格比:+670円)
欲しい
サーファー野郎様(2016/09/21) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,300円(公募価格比:-80円)
詐欺!営業来たら、思わず笑っちゃう。
プレミアムIPO くれるなら考えるけど。
タケ様(2016/09/19) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,450円(公募価格比:+70円)
最悪
woodman様(2016/09/19) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,490円(公募価格比:+110円)
近づくことなし
あくだまん様(2016/09/19) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,280円(公募価格比:-100円)
営業マンきましたよ、電話が(笑)公募割れ確定!!!!
モト3様(2016/09/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,320円(公募価格比:-60円)
んーどうでしょう。
西やん様(2016/09/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,490円(公募価格比:+110円)
SBIポイントのみ
ぶーごん様(2016/09/17) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,250円(公募価格比:-130円)
割れる予感しかしない
みーぷー様(2016/09/15) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,410円(公募価格比:+30円)
主幹事からもう勧誘の電話。
かかわりたくないので中止になってほしいです。
nana様(2016/09/15) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,555円(公募価格比:+175円)
う~ん、欲しい要素が全くない。
oki様(2016/09/13) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,580円(公募価格比:+200円)
アマギフほすい
IPO長者様(2016/09/13) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:980円(公募価格比:-400円)
できれば中止になってほしいですが、こんなひどいIPOにマーケットの資金が吸収されたら、相場全体に大きな悪影響を及ぼすと思います。
ぶらんじすた様(2016/09/13) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,680円(公募価格比:+300円)
アマゾンギフト券ほしい
けん様(2016/09/12) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:1,520円(公募価格比:+140円)
ノーコメント
ルイコスタ様(2016/09/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,470円(公募価格比:+90円)
この規模は怖い。たとえ一部になったとしても怖い。
強引なトレミー様(2016/09/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,490円(公募価格比:+110円)
不人気で
ze様(2016/09/11) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,505円(公募価格比:+125円)
パスですね。
JH様(2016/09/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+120円)
今回はパスです。
ぴち様(2016/09/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,510円(公募価格比:+130円)
SBIのポイントと初値予想でアマゾンギフト券もらえるかどうか楽しむだけの銘柄
williams様(2016/09/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:±0円)
ファンド案件の換金イベントの色合いが濃く、吸収金額も膨大、業績もパッとしない。しかもみずほ証券主幹事です。公募割れ以外のイメージが沸きません。

仮条件は下方修正となり、そのうえで公募割れというストーリーになると予想。

オークネットのIPO中止を鑑みると、本件も中止が妥当でしょう。
ぜにげば様(2016/09/09) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+120円)
いりません
たにし様(2016/09/09) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,980円(公募価格比:+1,600円)
当らないかなー
こーちゃん様(2016/09/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,630円(公募価格比:+250円)
公募割れか?
とーます様(2016/09/08) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,370円(公募価格比:-10円)
だれが買うのでしょうか。店頭で高騰IPO裁量でもらった人などでしょうか。
GUT様(2016/09/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,100円(公募価格比:-280円)
セクターからしてネガティブ。
公募もセカンダリーも両方ダメって可能性も・・・
みよぶー様(2016/09/08) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,480円(公募価格比:+100円)
パスパスパス。最近は公募割れの可能性あるものは申し込まないに限る
シンモスラ様(2016/09/07) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,300円(公募価格比:-80円)
トップバッターの予想がぶっ飛んでるなw
たく様(2016/09/07) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,336円(公募価格比:-44円)
これはいらない
きむ様(2016/09/07) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,700円(公募価格比:+320円)
とど様(2016/09/07) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,280円(公募価格比:-100円)
どう考えても無理。
酵母ちゃん様(2016/09/07) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,570円(公募価格比:+190円)
9末の優待取りとも被ってるし東1だろうけど、巨大すぎて無理。
OA価格がどこか知らんけど、その変の価格でしょどうせ。
松村様(2016/09/07) スタンス:(S) メルアドなし BB期間終了前
予想値:6,600円(公募価格比:+5,220円)
枚数が多いのは残念ですが、将来楽しみすぎますね。
長期保有銘柄。
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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