エランのIPO新規上場情報

エランの概要

エラン
[6099]エラン
市場:東M (サービス業)
事業内容:「手ぶらで入院・入所、手ぶらで退院・退所」が可能となる衣類・タオル類の洗濯サービス付きレンタルと日常生活用品の提供を組み合わせたサービス(CSセット)の運営

エランのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2014/10/16 (木)
BB期間 開始: 2014/10/20 (月) ~ 終了: 2014/10/24 (金)
公募価格決定 2014/10/27 (月)
購入申込期間 開始: 2014/10/29 (水) ~ 終了: 2014/11/04 (火)
上場予定日 2014/11/07 (金)

エランのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:1,017,000株
(公募:500,000株 / 売出:517,000株)売出株式比率:50.8%
O.A.分 152,500株
発行済株数 3,500,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 33.4% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,620円
仮条件価格 1,620~1,750円 (変動率:0.0%+8.0% やや強気 )
公募価格 1,750円
IPOの資金用途 新規の営業拠点開設に伴う設備資金として10,000千円(平成27年12月期:10,000千円)、システム関連費用(営業支援系システム費用、物流関連システム費用等)として60,000千円(平成27年12月期:30,000千円、平成28年12月期:30,000千円)、長期借入金返済資金として195,000千円(平成26年12月期:195,000千円)、残額については、病院・介護老人保健施設等の新規開拓や顧客サポート体制の強化、営業拠点網の拡大に伴う営業部門の増強及び今後見込まれるCSセット利用者数の増加に伴い業務量増加が見込まれる管理部門(請求業務関連部門、システム関連部門等)の増強のための人件費、申込受付業務・請求業務・物流業務における業務効率化の推進等を目的とした通信費・外注費等の運転資金に充当する予定

エランのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,620円 1,750円
+130円
2,980円
+1,230円
1,528円
分割 4倍
(+3,132円)
変化率 +8.0% +70.3% +105.1%
吸収金額 18.9億円 20.4億円
+1.52億円
34.8億円
+14.3億円
時価総額 56.7億円 61.2億円
+4.55億円
104億円
+43.5億円
227億円
+123億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

エランの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
野村證券 813,800株 80.02% 732枚
SMBC日興証券 30,500株 3.00% 31枚
みずほ証券 30,500株 3.00% 31枚
SBI証券 20,300株 2.00% 91枚
エース証券 20,300株 2.00% 173枚
いちよし証券 20,300株 2.00% 30枚
岩井コスモ証券 20,300株 2.00% 20枚
岡三証券 20,300株 2.00% 20枚
マネックス証券 20,300株 2.00% 203枚
髙木証券 10,200株 1.00% -枚
日本アジア証券 10,200株 1.00% -枚
(その他: 岡三オンライン証券 )
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 エラン
所在地 長野県松本市出川町15番12号
設立 1995年02月06日
従業員数 114人
監査法人 有限責任監査法人トーマツ

エランの概況(直近の経営指標、業績予想)

エランのストックオプション(新株予約権)の状況

データ未更新。2015年6月以降の上場銘柄に関して情報更新中です。

エランの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:5点 (C:微妙)
初値予想
(BB開始時)
1,870円(想定価格比: +250円/+15.4%
直前予想
(上場前)
2,100円(公募比: +350円/+20.0%
初値 2,980円(公募比: +1,230円/+70.3%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象
寝具等提供サービスで急成長、全国展開を進めている。業績の伸びはいい。介護関連系となりそう。
ただ事業内容が上場企業規模なのか不透明。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

事業としては介護関連ということで若干の注目度はありそうだが、
ビジネスモデルにそれほど特異的なものも見当たらない。

また地方銘柄という点もマイナスで、注目度は低いと感じる。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2014年12月度の単独予想EPSは81.02円。
想定価格1,620円から計算される予想PERは約20倍。

若干の成長性は認めるにしても、業種的にやや割高な価格設定と感じる。
さらに仮条件を上げてきているため割高感がされにでる。

予想配当も5円と、こういった業種であれば1%以上、せめて10円単位で欲しいところか?

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約18.9億円(想定価格ベースOA分含む)の中型IPO、
上場市場は東証マザーズ。主幹事は野村證券。
マザーズ案件としては大きめ。

公募売出比は半数づつで特徴的なものはない。

ベンチャーキャピタルの保有が見当たらない。
業種的にもVCサポートなしで何とかなりそうで、介護関連の隙間をうまく攻めたことが上場までつながったと見る。
大株主にはほぼロックアップあり(90日間)

・ストックオプションの未行使残高の状況

総会決議  対象株数 行使価格 行使期間
12年9月 55,000株 175円 14年11月~18年11月
13年9月 20,000株 260円 15年11月~19年11月
14年4月 60,000株 360円 16年5月~20年5月

行使価格は安いが上場後すぐに行使できないものを含めても少なめと感じる。

上場後の売り側はあまり意識しなくていいが、売り出し半数で
すでに結構な株価なので買い手不足にもなりそうな予感がする。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

介護関連ではあるが、蓋を開けてみるとレンタルサービス業。
やろうと思えば大手などが参入すればより良いビジネスも提供されそうな気がする。

テーマ性と現在の伸びから、何か魅力を感じるものがあれば買っても良いかもしれない。
個人的には魅力を感じる部分はなかった。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

地味銘柄ながら規模の大きさ、割安感もあまりない。
さらに野村證券主幹事ということで個人で公募参加の妙味がないとなれば
微妙銘柄の判定となる。

ちょっとIPOが重なる時期なら危ない銘柄と感じる。
とはいえ11月のIPOも日取り的によく10~20%程度の初値上昇を見込む形か?

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です

エランへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
エランの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:56件
読者予想サマリ 平均値:1,846円 | 中央値:1,818円 | 補正値:1,826円
最高:2,900円 >>>> 最低:210円
テツ様(2014/11/04) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,850円(公募価格比:+100円)
相場環境もあり辛うじてプラスではないかと・・・
ひでやん様(2014/11/02) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,820円(公募価格比:+70円)
この位ではないかと思います。
エランウラン様(2014/11/01) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,750円(公募価格比:+1,000円)
量的緩和の恩恵がここにもあるでしょう。
成長度○なので、すぐに売らずに長期保有派が多いのでは。
カンタン様(2014/10/31) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,900円(公募価格比:+150円)
まぁまぁ
たちひろし様(2014/10/31) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:210円(公募価格比:-1,540円)
ここよりは日本ヘルスケア投資法人を買ったほうがいいと思います。初値予想価格:2100円
音叉様(2014/10/31) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,350円(公募価格比:+600円)
VCなし。主幹事野村で当選者が少ない。大部分が大口に入っている。
まさる様(2014/10/29) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,000円(公募価格比:-750円)
SH様(2014/10/29) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:2,550円(公募価格比:+800円)
リクルート後最初の野村主幹事。
ヤマシンフィルタの時より地合いはるかに好転。
意外高あり得る。
オフレッサー様(2014/10/29) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,620円(公募価格比:+870円)
VCがなく当選者も意外と少なく需給はありそう
tanuki7様(2014/10/28) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,820円(公募価格比:+70円)
微増。。。
ギリギリ様(2014/10/28) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,675円(公募価格比:-75円)
無難に推移しそうです。
リボミックほどにはならないはず。
前田様(2014/10/27) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,700円(公募価格比:-50円)
今回は見送り。
イリア様(2014/10/27) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,900円(公募価格比:+1,150円)

VC出資無く、ストックオプションも当面の行使可能分は多くない
ひろ様(2014/10/27) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,750円(公募価格比:±0円)
割高。野村なので公募価格は維持か?
dfrag様(2014/10/27) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:2,300円(公募価格比:+550円)
業態はアレだけど業績は直近では良い
3800様(2014/10/26) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,820円(公募価格比:+70円)
微増でしょうか
ジヨン様(2014/10/24) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,230円(公募価格比:+480円)
だーく様(2014/10/24) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,818円(公募価格比:+68円)
若干上がってその後微減かな。
あむ様(2014/10/23) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,790円(公募価格比:+40円)
うーん
たえちゃん様(2014/10/23) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,350円(公募価格比:+600円)
業態として一見、参入障壁は低そうだが、この業界は販路開拓にノウハウが必要。テーマ性もあり、一定は伸びていく。
株様(2014/10/23) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,500円(公募価格比:+750円)
それほど大きいわけでもなく、業績好調。VCなし。
リボミックショックさえなければ、微妙と言われていない可能性もあり意外高はあり得ると思います。結局は需給なので。
oowarai様(2014/10/22) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+250円)
VCなしを評価して
愛読者様(2014/10/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,275円(公募価格比:+525円)
よくわかりません。がまあまあの初値はつけるのではないでしょうか。
クロワッサンA様(2014/10/22) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,810円(公募価格比:+60円)
微増と考えます。
tarm様(2014/10/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,850円(公募価格比:+100円)
う~んあまり欲しくはないかなあ。
馬馬馬様(2014/10/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,785円(公募価格比:+35円)
人気なさそうだけどこれぐらいかな。
タケ様(2014/10/21) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+150円)
少しは儲かりそう
ボーラク様(2014/10/21) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,940円(公募価格比:+190円)
順調に伸びてるし、スケジュールも混んでないし、VCもいないので公募割れはさすがにないでしょ。
アロエ様(2014/10/21) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,140円(公募価格比:+390円)
温泉行ったときにレンタルのタオルが無駄に高かったことを覚えているわ、、、
たくや様(2014/10/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,780円(公募価格比:+30円)
参入障壁が低そうなので。
べる様(2014/10/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,750円(公募価格比:±0円)
仮条件の上限くらいと予想します
REON様(2014/10/20) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,970円(公募価格比:+220円)
なんともいえないですが、VCもなく買いやすい価格帯なのでとりあえずきりのよいとこで2000円・・・はいかないかなという感じ。。感覚です。
ルル様(2014/10/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+50円)
こんなものか
hebe様(2014/10/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,750円(公募価格比:±0円)
公募はたぶん上限でしょう。
daisuki様(2014/10/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,770円(公募価格比:+20円)
公募割れもある。
tss様(2014/10/20) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:1,600円(公募価格比:-150円)
みおくりかな?
jiro様(2014/10/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+150円)
my20001様(2014/10/17) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+350円)
相場環境が悪いですが
ieoi様(2014/10/16) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+50円)
tete2様(2014/10/16) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,980円(公募価格比:+230円)
微妙かな
とーます様(2014/10/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,620円(公募価格比:-130円)
公募同値。地合も悪そうだし。
ゆーん様(2014/10/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,720円(公募価格比:-30円)
介護系なので多少のプラスになるのでは
セバスチャン様(2014/10/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,740円(公募価格比:-10円)
nana様(2014/10/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+150円)
微妙でけど、これぐらいは。
sharara24様(2014/10/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,700円(公募価格比:-50円)
業績自体は順調も、注目度は低いか?
一歩足りない様(2014/10/06) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:999円(公募価格比:-751円)
業界平均からどれだけ伸びるかが評価対象です。
介護業界において、ただ単に「伸びる」のは当たり前です。

ここには業界水準を上回るという可能性を感じさせて欲しかった。
歓歓様(2014/10/06) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+250円)
今現在 核家族・老老介護といった高齢者の諸問題が山積している状況の中、介護を誰がしてくれるのか? 政府も介護に従事される職員に報酬改定に動き出している模様。そういった点を鑑み これから注目される事間違いなし。
ぎゃーふぶ様(2014/10/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,720円(公募価格比:-30円)
これぐらいか。
イラン様(2014/10/05) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:710円(公募価格比:-1,040円)
業界環境が良いのでこの程度の業績は当然。
際立った良さは見当たらず。

業界も業者が増え続けて間も無く飽和状態。

エランはいらんかな。
チキ様(2014/10/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,450円(公募価格比:+700円)
伸びる業態
原チャン様(2014/10/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:-350円)
単なる資金集め、怖~い 
希望様(2014/10/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:-370円)
参考値2014年12月期売上74億経常利益4億純利益2.49億EPS71円BPS375円想定価格PER22.8倍-事業人気成長魅力無しのマザ-ズ案件らしく無い、売上増加しても利益横ばい配当5円利回り0.3パ-セントでゴ-ゴ-案件。
ats007様(2014/10/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,520円(公募価格比:-230円)
むむむ…
硫黄様(2014/10/03) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,358円(公募価格比:-392円)
成長性はないこともない?が・・・
ん〜微妙。
みじんこ様(2014/10/03) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,590円(公募価格比:-160円)
地味。
きむ様(2014/10/01) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,980円(公募価格比:+230円)
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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